Denne uttalelsen innebærer i utgangspunktet at Fed vil begrense renteøkningen i desember til 50 basispunkter.

Samtidig sa deltakerne: "Gitt det usikre etterslepet i pengepolitikken, ville et lavere tempo i renteøkningene bedre tillate FOMC å vurdere fremdriften mot sine mål og konkludere med at - den endelige topprenten for føderale midler vil være noe høyere enn tidligere prosjektert.

Med andre ord har Feds nåværende runde med renteøkninger gått inn i en ny, langsommere, men høyere og lengre fase.

Fed har erkjent etterslepet i pengepolitikken og gjort det klart at effektene av tidligere renteøkninger ennå ikke er fullt ut overført til markedet, og at dette etterslepet er «usikkert».

Som et resultat av dette har Fed besluttet å redusere tempoet i renteøkningene for bedre å overvåke effekten av renteøkninger på å holde inflasjonen.

 

Renteøkningene avsluttes i 2023

Det som får markedet til å sette seg opp og legge merke til, er det faktum at Fed eksplisitt adresserte risikoen for en resesjon for første gang i minuttene – sannsynligheten for en amerikansk resesjon i 2023 er estimert til rundt 50 %.

Dette er den første lignende advarselen fra Fed siden den begynte å heve renten i mars, en advarsel som også har gjenopplivet markedets visjon om rentekutt fra 2023.

Etter utgivelsen av referatet falt den 10-årige amerikanske obligasjonsrenten tilbake til 3,663 %;Sannsynligheten for en renteøkning på 50 basispunkter i desember steg også til 75,8 %.

Mange tror at Feds "haukeskap" kan ha nådd toppen, og det er allment forventet at den nåværende renteøkningssyklusen vil ende i 2023.

En fersk rapport støtter også denne spådommen.

I følge Goldman Sachs-prognosen vil indeksen for KPI synke til under 5 % ved de fleste rentemøter neste år.

Når inflasjonen viser seg konsekvent lav neste år, er Feds suspensjon av renteøkninger rett rundt hjørnet.

 

Hvordan ser fremtidens vei ut?

Legg merke til at FOMC-møtet i november gikk foran oktoberutgivelsen av KPI.

Med CPI-kjøling mer enn forventet forrige måned, kan de siste synspunktene til Fed-tjenestemenn være mer informative om den fremtidige politikken.

Imidlertid er det også klart fra nylige offentlige kommentarer at de fleste Fed-tjenestemenn har et syn som ligner det i referatet – tempoet i renteøkningene kan bremses, men det er fortsatt behov for å stramme politikken ytterligere.

Mange tjenestemenn har satt målsatsen til omtrent 5 %.Det betyr at rentene vil toppe neste mars hvis Fed hever renten med 50 basispunkter i desember, som forventet.

På det tidspunktet vil Fed Funds-renten være 5,0 % – 5,25 % og vil forbli i dette området en stund.

I følge Winds siste prognose vil de åtte rentemøtene i 2023 (februar, mars, mai, juni, juli, september, november og desember) følge følgende bane.

 

En renteøkning på 50 basispunkter i februar.

25 bps renteøkning i mars (pause i renteøkninger deretter).

25 bps rentekutt i desember (første overgang til rentekutt)

 

Federal Reserve vil holde sitt siste pengepolitiske møte for året 13.-14. desember, og en renteøkning på 50 basispunkter kan betraktes som en absolutt sikkerhet.

Når Fed kutter renten for første gang, fra 75 basispunkter til 50 basispunkter, forventes også boliglånsrentene å synke noe på det tidspunktet.