Onsdag kunngjorde Fed sin siste rentevedtak, og kunngjorde en renteøkning på 50 basispunkter, og den vil begynne å redusere balansen i juni.

For Feds så sterke innstrammingspolitikk, synes markedets respons å være veldig optimistisk, med en følelse av at markedet er tatt med i dårlige nyheter.

S&P 500 oppnådde den største prosentvise økningen på én dag på nesten ett år, og den 10-årige amerikanske obligasjonen falt også tilbake etter å ha slått 3 %, en gang ned til 2,91 %.

I følge sunn fornuft varslet Fed en renteheving, som var pengeinnstramminger, aksjemarkedet ville få en viss nedgang, og det er logisk at de amerikanske obligasjonene også bør stige som svar.Men hvorfor er det en reaksjon som er i strid med forventningene?

Dette er fordi markedet har blitt fullt priset i Feds handlinger (Price-in) og gitt tidlig respons.Alt takket være Feds forventningsledelse – de holder månedlige rentemøter før rentehevingen.Før møtet kommuniserer de gjentatte ganger og ofte med markedet for å formidle økonomiske forventninger, noe som fører til at markedet aksepterer endringene i pengepolitikken.

Faktisk, så tidlig som på slutten av fjoråret, etter at Fed-formann Powell ble utnevnt på nytt, endret han sin tidligere dueaktige stil og ble aggressiv.

Under Feds «forventningsstyring» endret markedets forventninger seg fra om det ville bli en nedgang til om det ville komme en renteøkning, og økte fra 25 basispunkter til 50 basispunkter.Under påvirkning av hyppig hawkishness utviklet hatstigningen seg til og med til 75 basispunkter.Endelig hevet Feds "dueaktige partier" renten med 50 basispunkter.

Sammenlignet med de tidligere 25 basispunktene, er 50 basispunkter pluss den kommende planen om å krympe tabellen utvilsomt veldig aggressive.Til slutt ble resultatet "innenfor forventningene" fordi Fed hadde satt en forventning om 75 basispunkter.

I tillegg utelukket Powells tale muligheten for flere renteøkninger, noe som førte til en betydelig forbedring i markedssentimentet og lette bekymringene for overdreven innstramming.

Gjennom en slik kontinuerlig tidlig utgivelse av "haukesignaler" utfører Federal Reserve forventningsstyring, som ikke bare fremskynder innstrammingssyklusen, men også roer markedet, slik at effekten av "Støvler-landing" til slutt vil dukke opp, og dermed ville det bruke den politiske overgangsperioden smart og jevnt.

Når vi forstår Feds kunst å styre forventninger, trenger vi ikke å få for mye panikk når renteøkningen lander.Det bør være kjent at de mest truende tingene ikke vil skje før kursen faller fra det høyeste punktet.Markedet kan allerede ha fordøyd "forventningene" og til og med innkassert virkningen av renteøkningen på forhånd.

Uansett hvor perfekte forventningene er, kan det ikke tilsløre det faktum at Fed fortsatt er på vei til en radikal pengepolitisk innstramming;det vil si at om statskasserentene eller boliglånsrentene stiger, er det vanskelig å se et vendepunkt på kort sikt.

En nøkkelmelding er at inflasjonsdata for april vil bli utgitt neste uke;Hvis inflasjonsdataene faller tilbake, kan Fed bremse ned tempoet i renteøkningene.

I de kommende månedene vil Fed sannsynligvis gjenta den samme taktikken, slik at markedet kan fordøye på forhånd gjennom forventningsstyringen.Vi må låse de nåværende lavere rentene så snart som mulig;akkurat som et gammelt ordtak sier, en fugl i hånden er verdt to fugler i bushen.

Ovennevnte kan oppsummeres med en setning i handelsbransjen: Kjøp ryktet, selg nyhetene.