Prøv aldri å mot Federal Reserve
13.08.2022
De siste dataene fra Arbeidsdepartementet viste at sysselsettingen utenfor landbruket økte med 528 000 i juli, som er markant bedre enn markedsforventningene på 250 000.Og arbeidsledigheten falt til 3,5 %, og returnerte til nivåer før pandemien i februar 2020.
(Kilde fra CNBC)
Ser ut til å være en god stående data faktisk var et slag for markedet, som hadde tapt kampen med Federal Reserve.
Hva gjorde markedet for å motstå?
Siden i fjor har Fed feilberegnet to ganger på rad, først ved å undervurdere vedvarende inflasjon og deretter ved å overvurdere evnen til å dempe den med høyere renter.
På slutten av fjoråret understreket Powell fortsatt at den høye inflasjonen var forbigående.
Markedene vurderer i økende grad at Fed kan gjøre en tredje feil – stoler for sterkt på sysselsetting som en måling av økonomien og undervurderer tidspunktet for en resesjon.
Før forrige torsdag (4. august 2022) hadde seks Fed-tjenestemenn holdt "Hawkish"-talene ved forskjellige anledninger, og sendte en klar melding til markedene som "ikke undervurderer kraften i Feds kamp mot inflasjonen".
Serien med enhetlige taler har til hensikt å advare markedene om å slutte å si nei til Fed.
Det interessante er at markedene har vært ganske uberørte av talene og begynner å satse på at Fed snart vil "gi etter" i møte med resesjonsrisiko og snu den innstrammende banen, mens prognoser vil være en langsommere renteøkning så snart septembermøtet.
Situasjonen ser ut til å snu til "Fed er ikke villig til å mot markedene" fra "ikke kjempe mot Fed" gradvis.
Under veiledning av denne forventningen begynte aksjene å stige og obligasjonsrenten begynte å stupe.Markedene handler ikke i tråd med Feds budskap, og på en måte er de mot Fed - den endelige dommeren vil være de økonomiske dataene.
Fed vinner.
Uansett hvilke dataelementer, begynner markedet å gå tilbake til virkeligheten med data fra juli som ikke er gårdsbruk.
（Kilde fra nett）
På toppen av det ble antallet jobber lagt til i mai og juni revidert 28 000 høyere enn tidligere rapportert, noe som tyder på at etterspørselen etter arbeidskraft er fortsatt sterk og reduserer frykten for en resesjon betydelig.
Totalt sett har det varme arbeidsmarkedet ryddet vei for at Fed kan opprettholde sin aggressive renteøkningsbane.
Etter at Fed hadde sendt sitt sterkeste innstrammingssignal på flere tiår, fortsatte markedet som vanlig, og hjalp til og med aksjemarkedet til å vise sin beste ytelse de siste årene.
Til markedene uventet, mens den begynte å satse på et skifte i Fed-politikken, presset aksjene høyere og statsrentene lavere, ble mer etterspørsel ansporet, noe som lettet risikoen for en resesjon og oppveide Feds forsøk på å kontrollere inflasjonen på samme tid.
Etter rapporten som ble offentliggjort, er sannsynligheten for en renteøkning på 75 bp i Fed ' Septembermøtet steg til 68 %, langt høyere enn sannsynligheten for en renteøkning på 50 bp som spådd.(CME FedWatch Tool)
Dataene utenfor gårdsdriften avkjølte det overoptimistiske markedet - forventningene om flere renteøkninger steg i en dramatisk vending som bekreftet Wall Street-mantraet som aldri noen gang har forsøkt mot Fed.
Hvem villedet markedene?
Som vi har nevnt i de tidligere artiklene, har Fed-politikken søkt etter en balanse mellom "inflasjon" og "arbeidsledighetsrate".
Det er åpenbart at Fed har valgt «kontrollerende inflasjonsrisiko» fremfor «å ofre økonomien».Resultatet blir å ofre økonomien, om enn i en annen grad.
Det vi trenger å vite er at Fed må gå raskt på innstrammingsbanen før inflasjonen kommer tilbake til den ideelle posisjonen.
Fed kan være på nippet til å heve renten med 75 bp i september.La oss nå forvente følgende ytelse til KPI.
Uttalelse: Denne artikkelen ble redigert av AAA LENDINGS;noen av opptakene ble hentet fra Internett, plasseringen av nettstedet er ikke representert og kan ikke trykkes på nytt uten tillatelse.Det er risiko i markedet og investeringer bør være forsiktige.Denne artikkelen utgjør ikke personlig investeringsrådgivning, og tar heller ikke hensyn til de spesifikke investeringsmålene, økonomiske situasjonen eller behovene til individuelle brukere.Brukere bør vurdere om noen meninger, meninger eller konklusjoner her er passende for deres spesielle situasjon.Invester deretter på egen risiko.
Innleggstid: 13. august 2022