Det kan sies at en renteøkning på 25 basispunkter i februar i utgangspunktet ble bekreftet, noe som betyr at æraen med overdimensjonerte renteøkninger er over!

Og den kombinerte renteøkningen i februar og mars forventes å være mindre enn 50 basispunkter, noe som indikerer at det er absolutt mulig at Fed ikke vil heve renten i mars og at renteøkningen offisielt har gått inn i nedtellingen!

 

Nedgangen i inflasjonen vil også akselerere!

Fordelt på underpost skyldtes nedgangen i KPI i desember hovedsakelig fallet i bensinprisene og fortsettelsen av den nedadgående trenden i råvareprisene.

For boliger, hoveddriveren for inflasjon i kjernetjenester, viste imidlertid ikke veksttakten i leieprisene en betydelig nedadgående trend i desember.

Dette tyder på at nedgangen i husleiene ennå ikke er overført til KPI og vil deretter drive den generelle nedadgående trenden i inflasjonen.

På den annen side bør svakere energipriser, en nedadgående trend i råvareprisene og virkningen av en høy base i 2022 føre til en akselerert nedgang i påfølgende inflasjon.

Dessuten har en resesjon vært vanskelig å unngå siden Federal Reserve bestemte seg for å bekjempe inflasjonen ved å bremse økonomisk vekst.

Nylig pekte flere tegn på en nedgang i amerikansk økonomisk aktivitet – import og eksport falt i november fra oktober, og detaljsalg, industriproduksjon og boligsalg falt også.

I følge den siste prognosen fra Goldman Sachs vil KPI trolig falle til mindre enn 5 % fra år til år ved utgangen av første kvartal under påvirkning av faktorene ovenfor, mens den kan falle til nær 3 % innen slutten av andre kvartal.

 

Hvor lenge vil høye renter vare etter at renteøkningene er over?

En renteøkning på 25 basispunkter i februar er allerede på bordet, og Fed vil også ha to datasett for sysselsetting og inflasjon (01/2023, 02/2023) tilgjengelig på rentemøtet i mars.

Hvis disse rapportene viser at jobbveksten fortsetter å avta (mindre enn 300 000 nye jobber utenfor landbruket) og inflasjonen fortsetter sin nedadgående trend, vil Fed sannsynligvis slutte å heve renten etter en renteøkning på 25 basispunkter i mars, slik at rentene vil nå en topp på rundt 5 % .

For å unngå lærdommen fra 1970-tallet, da rentene ikke ble hevet, men ble senket og deretter hevet igjen, noe som førte til at politikken fluktuerte, var Fed-tjenestemenn enige om at etter opphør av renteøkninger, må rentene holdes på et høyt nivå i en periode til det er en betydelig nedgang i inflasjonen før en rentekutt foretas.

Fed-offisielle Daley sa da at "det er fornuftig å holde renten på topp i omtrent 11 måneder".

Så hvis Fed ikke øker renten igjen i mars, vil vi sannsynligvis se et rentekutt allerede tidlig i 2024.

Hvor lenge vil de høye rentene vare etter at renteøkningene er over?

For tiden har Fed begynt å gradvis redusere renteøkningstakten, og det har bare vært én slik reduksjon i renteøkningstakten siden 1990 (1994-1995).

Fra historiske data har amerikanske obligasjonsrenter falt svært kraftig 3-6 måneder etter en renteøkning fra Fed med redusert rente.

 

Med andre ord: Vi vil trolig se en betydelig nedgang i boliglånsrentene i første halvår i år.