KPI overgår forventningene: To fakta, én sannhet
27.09.2022
Inflasjonen topper seg, men avtar nesten ikke
Sist tirsdag la arbeidsdepartementet ut data som viser at KPI steg 8,3 % i august fra året før, mens forventningene var på 8,1 %.
Dette er den siste utgivelsen av inflasjonsdata før denne månedens planlagte renteøkning, som utvilsomt genererte mest interesse i globale markeder forrige uke, da Wall Street ble rammet av en "Black Tuesday"-dobbelt knekk i aksjer og obligasjoner.
Sammenlignet med inflasjonen på 8,5 % i juli, er KPI i august bare 0,2 prosentpoeng høyere enn markedsforventningene som har vært i en nedadgående trend i to påfølgende måneder.Mange kan være i tvil om hvorfor finansmarkedene fortsatt er så nervøse.
Du vet, dagen for utgivelsen av data er den største nedgangen på to år, amerikanske obligasjonsrenter steg, toårige amerikanske obligasjonsrenter til og med til femten år høye.
Er denne fantastiske markedsvolatiliteten kun på grunn av den "ubetydelige" forventede forskjellen på 0,2 %?
Den relative optimismen i de tidligere markedsprognosene skyldtes det kraftige fallet i energiprisene i august, spesielt bensinprisene, som også gjenspeiles i de siste inflasjonsdataene.
Imidlertid viser disse dataene også at tilbudssjokket utløst av pandemien har snudd til full inflasjon og ikke har falt slik markedet forventet.
Det tilsynelatende ubetydelige forventningsgapet på 0,2 prosentpoeng kan skjule en mye mer alvorlig situasjon enn tallene reflekterer.
Forventningene til renteøkninger blir høye igjen
Faktisk er energiprisene nesten de eneste gode nyhetene i denne inflasjonsrapporten.
Utover det stiger prisene i nesten alle hovedkategorier, inkludert mat, husleie, klær, møbler, biler, helsetjenester og mer.
Og som vi alle vet, har energiprisene alltid vært kjent for sin høye volatilitet, og det er ingen garanti for at oljeprisen, som stupte i august, ikke vil stige igjen i månedene fremover.
Hvis du ser nøye på utviklingen av disse inflasjonsdataene i hele "fallet" i de delvise dataene, burde det ikke være vanskelig å forstå hvorfor markedet til og med plutselig satser på en økning på 100 basispunkter.
Husk at Fed har hevet renten med totalt 225 basispunkter siden mars, men prisøkningene ser ikke ut til å vise tegn til nedgang.
For øyeblikket viser CME Group FedWatch-verktøyet at sannsynligheten for en renteøkning på 75 basispunkter i september har økt til 77 % og sannsynligheten for en renteøkning på 100 basispunkter er på 23 %.
Bildekilde: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Markedet begynner å forstå at Feds innstrammingspolitikk ikke vil endres, i hvert fall før slutten av året, fordi amerikanske aksjer alltid vil møte den politiske trenden med undertrykkelse.
Påfølgende renteøkningsbane.
Feds renteøkning på 75 basispunkter på møtet 21. september var i utgangspunktet sikker på å skje.
Med høy inflasjon underbygget av sterke økonomiske data, har Federal Reserve-tjenestemenn tatt et standpunkt for å bekjempe inflasjonen og forhindre at den stiger igjen.
Markedet forventer nå generelt at federal funds-renten vil stige over 4 % til 4,25 % innen utgangen av året, noe som betyr totalt minst 150 basispunkter for renteøkninger i de resterende tre møtene i år.
Dette forutsetter en renteøkning på 75 basispunkter i september, deretter minst 50 basispunkter i november og minst 25 basispunkter i desember.
Hvis styringsrenten er over 4 %, vil den holdes i det "restriktive området" i lang tid, som Powell har sagt tidligere.
Boliglånsrentene vil med andre ord holde seg høye en god stund!De som trenger et boliglån bør gripe muligheten før renteøkningen inntreffer.
Uttalelse: Denne artikkelen ble redigert av AAA LENDINGS;noen av opptakene ble hentet fra Internett, plasseringen av nettstedet er ikke representert og kan ikke trykkes på nytt uten tillatelse.Det er risiko i markedet og investeringer bør være forsiktige.Denne artikkelen utgjør ikke personlig investeringsrådgivning, og tar heller ikke hensyn til de spesifikke investeringsmålene, økonomiske situasjonen eller behovene til individuelle brukere.Brukere bør vurdere om noen meninger, meninger eller konklusjoner her er passende for deres spesielle situasjon.Invester deretter på egen risiko.
Innleggstid: 27. september 2022